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走进神宇
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28
2018
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04
建筑材料行业投资研究报告：水泥价格迎来季节性反弹
作(zuò)者：
华东、吉林地區(qū)水泥提价，施工(gōng)旺季需求与环保齐发力，推动水泥价格反弹。近期，長(cháng)三角沿江地區(qū)熟料价格小(xiǎo)幅普涨10元/吨，出厂价上调至330-340元/吨，吉林地區(qū)主导企业上调水泥价格，PO42.5袋装(zhuāng)水泥上调至480元/吨；华北地區(qū)6省按照生态环境部要求分(fēn)别发布重污染天气预警，要求水泥企业停产(chǎn)限产(chǎn)。短期内，施工(gōng)旺季需求和环保限产(chǎn)将利好水泥价格上涨，水泥价格上行有(yǒu)望持续到四五月份。建议继续配备受益华东、华南地區(qū)水泥需求好于全國(guó)平均水平的海螺水泥和上峰水泥。
浮法玻璃龙头旗滨集团发布年报，业绩优异，继续重点推荐。2017年公(gōng)司实现营业收入75.85亿元，同比增長(cháng)8.96%；实现归母净利润11.43亿元，同比增長(cháng)36.83%。公(gōng)司目前浮法玻璃产(chǎn)能(néng)最大，有(yǒu)望受益于玻璃行业景气向上，享受量价齐升双重利好，另外公(gōng)司积极布局深加工(gōng)及海外业務(wù)，核心竞争力预计将持续增强，建议继续配备。
消费建材具(jù)备地产(chǎn)后周期属性，行业各细分(fēn)龙头有(yǒu)望淡化周期，业绩实现平稳持续增長(cháng)。重点推荐四月金股北新(xīn)建材，公(gōng)司主营产(chǎn)品有(yǒu)石膏板、轻钢龙骨等，产(chǎn)品需求由房地产(chǎn)行业引领，石膏板需求预计企稳且应用(yòng)范围仍有(yǒu)拓展空间，供给端石膏板落后产(chǎn)能(néng)的淘汰将有(yǒu)望进一提升公(gōng)司的市场份额，中(zhōng)長(cháng)期公(gōng)司市占率还有(yǒu)提升潜力，建议配备。其他(tā)品种建议继续关注塑料管材龙头伟星新(xīn)材、防水材料龙头东方雨虹等。
一周市场表现：本周申万建材指数上涨3.67%，非金属建材板块各子行业中(zhōng)，水泥制造上涨3.92%，玻璃制造上涨3.49%，耐火材料上涨4.70%，管材上涨5.77%，玻纤上涨1.18%，同期上证指数上涨0.51%。
建材价格波动：水泥：本周全國(guó)水泥市场价格延续涨势，环比涨幅仍為(wèi)1%。价格上涨地區(qū)主要有(yǒu)江苏、浙江、广西和宁夏等地，幅度10-30元/吨，新(xīn)疆执行上涨70元/吨。玻璃及玻纤：3月末全國(guó)白玻均价1696元，环比上月上涨31元，同比去年上涨228元。月末浮法玻璃产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率為(wèi)70.54%；环比上月上涨-0.19%，同比去年上涨-1.79%。玻纤全國(guó)均价5030.00元/吨，环比上周保持稳定，同比去年上涨490.00元/吨。能(néng)源和原材料：本周末环渤海动力煤(Q5500K)571元/吨；pvc均价6154.75元/吨；沥青现货收盘价為(wèi)2950元/吨；11#美废售价185美元/吨；國(guó)废到厂价3000元/吨。
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